美国PPI环比回落同比不及预期,贵金属日内或震荡偏弱但下存支撑-贵金属早评-2022年8月12日

2022

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美国PPI环比回落同比不及预期,贵金属日内或震荡偏弱但下存支撑-贵金属早评-2022年8月12日

来源:本站原创   发布时间:2022-08-12 09:18:45   访问人次:44

美国PPI环比回落同比不及预期,贵金属日内或震荡偏弱但下存支撑

 

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌,COMEX黄金期货跌0.45%报1805.5美元/盎司,COMEX白银期货跌2.3%报20.265美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收跌0.14%,报390.16元/克,白银期货主力合约收跌1.4%,报4451元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3171千克,较前一交易日持平;上期所白银库存1457吨,较前一交易日-8吨。

上一交易COMEX黄金库存2909万金衡盎司,较前一交易日-25万金衡盎司COMEX白银库存33343万金衡盎司,较前一交易日-62万金衡盎司。

上一交易SPDR黄金ETF持仓997.42吨,较前一交易日持平;SLV白银ETF持仓15087.28吨,较前一交易日-2.87吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为124326张,较此前一周+31636张;COMEX白银非商业净多头持仓为974张,较此前一周+5474张。

隔夜美债收益率多数收涨,2年期美债收益率涨0.7个基点报3.231%,10年期美债收益率涨10.5个基点报2.893%;美元指数跌0.11%报105.11。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一,道指涨0.08%报33336.67点,标普500指数跌0.07%报4207.27点,纳指跌0.58%报12779.91点。

上一交易日WIND光伏指数报5755.3,涨0.73%;电子元件指数报7998.22,涨3.67%。

三、综合分析

7月CPI同比增速回落后,美国7月PPI虽同比上升9.8%但低于预期,环比则下滑0.5%,为2020年4月来首次录得下滑,进一步显示美国通胀超预期减速,缓解美联储继续激进加息压力。此前数据显示,美国7月未季调CPI同比升8.5%,预期升8.7%,前值升9.1%;未季调核心CPI同比升5.9%,预期升6.1%,前值升5.9%。季调后CPI环比持平,创2020年5月以来新低,预期升0.2%,前值升1.3%。联邦基金期货显示,市场预期美联储9月加息50个基点几率超过70%,此前为略高于30%。

美联储埃文斯表示,对下半年的形势将“相当乐观”,7月CPI报告好于之前几个月,美联储将在今年剩下的时间里加息直到2023年。预计到2023年底,联邦基金利率在3.75%-4%的范围内。美联储在利率方面处于有利地位,如果需要,可以转向更具限制性的立场,或者不加息那么多。美联储卡什卡利表示,美联储离宣布战胜通胀还很远。今天的CPI数据不会改变本人对利率路径的看法。明年初降息的想法“不现实”,更现实的做法是提高利率,直到通胀率降至2%。预计美联储利率在今年年底前达到3.9%,到2023年底之前达到4.4%。

尽管此前公布的美国7月非农就业数据远超预期,数据出炉后市场预期美联储9月将加息75个基点的概率超过加息50个基点,但目前来看由于美国最新通胀指标同比较上月明显回落,美联储在9月激进加息75个基点的概率减小,这对于金价来说或是明显的提振。一方面尽管通胀同比回落但仍维持高位,黄金对冲通胀作用仍将发挥;另一方面美联储激进加息可能性减小,美元指数及美国实际利率走高空间有限,也给予金价明显支撑。

目前来看,最新通胀数据的回落也使得美联储官员对未来加息前景产生分化,有官员认为可以转向更具限制性的立场,或者不加息那么多;但也有官员认为美联储离宣布战胜通胀还很远,更现实的做法是提高利率,直到通胀率降至2%。因而我们仍需观察美联储官员有关货币政策取向的最新表态。

综上并结合技术面,贵金属期价或下存支撑,日内可以偏空短差结合逢低做多操作为主,注意止盈止损。

 

投资咨询部 马舍瑞夫(Z0015873)

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