期市周度观察20211008

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第一部分  贵金属

Ø 贵金属：通胀再起、企稳反弹

贵金属低位遭遇强支撑。通胀再起，市场有望步入中级反弹阶段，且持续至明年2-3月份。

第二部分  农产品

Ø 棉花：看涨预期正在逐渐兑现

假期外盘大幅上行，国内籽棉抢收延续火热态势，叠加北疆减产预期，延续看多格局。

Ø 生猪：国庆消费回升，震荡寻底延续

国庆消费回升起到短期支撑作用，供大于求的格局尚未改变，中长期维持寻底态势。

Ø 豆粕：短期以调整为主

CBOT大豆阶段性收获压力，叠加油品价格大幅上涨，导致豆粕弱势调整时间延长，长期仍看涨。

Ø 白糖：油价带动糖价上行

国庆期间油价上涨，对糖价起提振作用。在进口加工利润倒挂背景下，郑糖将继续波动上行。

第三部分  工业品

Ø 铜：经济增长偏悲观，铜价震荡为主

中美贸易关系缓和，但中国制造业PMI跌破荣枯线，长期经济增速放缓风险愈发明显。

Ø 铝：高位铝价或难持续

限电影响范围扩大，供需处于双弱格局。库存持续回升，铝价或在构筑顶部。

Ø 镍：悲观改善，但需求仍受限

虽镍端悲观情绪有所改善，但仍因下游需求受限而被打压。

Ø 不锈钢：谨慎对待行情再起

短期看限产带来的供给收缩更剧烈。需求或将逐步释放。

Ø PVC：成本拉升 下游停产 后续关注能耗双控

能耗双控政策对于PVC供应端存在较大影响。

Ø 玻璃：房企需求不足 后期继续看跌

金九银十旺成色不足基本已成定局。

Ø 橡胶：震荡上行 多单轻仓持有

天胶震荡上行，回落择机做多。

Ø PTA&短纤：供应急剧收缩 价格再次触及前高

PTA周产量创年内新低，供应急剧收缩。

Ø 动力煤：节后增产预期高涨 关注能耗双控成效

节日期间信息多空交织，期价高开低走，仍有向上修复基差的驱动。

Ø 钢市：能耗双控加持 钢市震荡偏强

盘面利润回落，短期限产放松，但平控政策延续叠加能耗双控影响，供应仍偏紧看待，震荡偏多为主。

Ø 焦炭：基差牵引反弹节奏

现货已然不升不降，当前行情仍以基差为主导。

Ø 铁矿石：震荡式向上

震荡式向上，可尝试波段式做多。