期市周度观察20210716

 期市周度观察20210716.pdf

第一部分  贵金属

Ø 贵金属：季节性B3浪反弹继续

分项上，黄金因货币宽松而偏强；而白银因原油下挫而弱些。

第二部分  农产品

Ø 棉花：仍有上行空间

抛储成交持续火爆，海外需求正在复苏，已到前期的目标区间，预计短期仍有上行空间。

Ø 生猪：延续区间震荡，难有强势反弹

供应端压力有所缓解，等待需求旺季，7月震荡偏弱，震荡区间为17000-19000元/吨。

Ø 豆粕：涨势未结束

美豆收割前仍有可能炒作天气，叠加下游需求支撑，豆粕大概率继续上涨。

Ø 白糖：逢低做多

国际糖后期以上涨为主，郑糖下半年供销情况也预计转好，适合逢低做多。

第三部分  工业品

Ø 铜：低库存下迎来反弹，抛空时间或在9月

全面降准实施，叠加铜库存处于低位，短期铜价或有反弹。

Ø 铝：限电再起，铝价或震荡偏强

6月电解铝日均产量下滑，国内各地限电风波再起，铝价或震荡偏强。

Ø 镍：多方安全边际较高

下游火爆，镍端做多安全边际较高。注意技术压制。

Ø 不锈钢：暴涨不可持续，或有休整

限产引发市场看多情绪更厚。在市场一众畏高情绪中，越畏越高。但暴涨不可持续，应有休整。

Ø 苯乙烯：下游利润保持盈利 上方仍有上涨空间

供应端预期仍然偏紧，下游需求面表现良好。

Ø PVC：供给减少 库存低位 上涨概率较大

PVC生产企业因电石短缺持续降负荷。

Ø 橡胶：供需边际好转 逢低做多为主

未来一段时期，供需两方面均会出现边际改善，因而存在一波较为可观的上涨行情。

Ø PTA：强现实弱预期 买9月抛1月

PTA价格波动剧烈，随着原油价格回落成本支撑因素减弱，短期料将维持震荡偏弱走势。

Ø 动力煤：供需关系仍紧 控价限制上涨

政策频出但旨在控价，核增产能才是改变供求关系的根本方法。

Ø 钢市：淡季拖累期现分化 限产强化中期看涨

当前进入淡季，供需两弱，限产政策逐步落实并开始执行，长期来看，成材利润偏多运行。

Ø 焦炭：旺季预期临近

旺季预期，配合基差修复。

Ø 铁矿石：冲击前高

钢厂利润恢复，对铁矿价格有支撑。