股指衍生品周刊20210716

股指衍生品周刊20210716

Ø 股指期货：延续震荡运行，保持区间思路

• 本周指数延续震荡，沪指半年线支撑力度仍在，两市成交持续保持高位连续破万亿，北向资金流入流出互现。

• 当前国内经济运行中虽然存在一定的下行压力，但是市场处在较好的政策窗口期，宏观流动性环境稳定，微观流动性环境向好；海外方面，美联储政策路径带来的扰动持续；整体来看，宏观环境中性偏强。

• 技术面上，几大指数维持震荡，成交虽保持高位但仍未走出存量博弈的格局，市场风格以中小创为主，中证500指数在科技成长板块的带动下表现较强；上证指数半年线目前来看经受住了考验，均线系统呈现粘合态势，预计短期将维持在半年线上方的小区间内震荡运行，建议投资者仍保持区间思路。

Ø 股指期权：继续考虑做多市场波动率

• 主要逻辑：技术形态上当前标的指数处三角形末端，且连续两周周线收出十字星型线，短期市场波动率存放大可能；主力平值期权隐波当前已低至16.5%，期权估值不高，建议择机考虑做多波动率类策略（如同时买入平值IO2108-C-5100和IO2108-P-5100构建跨式策略）。