棕榈油期货震荡回升，短期走势如何？出口低迷与国际油价如何影响市场？

周一（2月17日），棕榈油期货市场在经历早盘回调后稳步回升，最终以较小涨幅收盘。尽管大豆油价格疲软以及2月前两周的棕榈油出口数据低迷对市场构成了压制，棕榈油期货合约依然在周一的交易中录得40马币的涨幅，报收4539马币/公吨，涨幅为0.89%。上周五，棕榈油期货曾上涨0.83%。



棕榈油期货市场的涨幅与早盘的弱势形成对比，主要受到国际市场因素的影响。尽管大豆油价格普遍走弱，且2月前两周马来西亚棕榈油出口数据未达到预期，但棕榈油依然呈现反弹走势。这一反转主要得益于市场对于棕榈油价格相对其他植物油价格的坚挺态度。

基本面分析

首先，大豆油市场的疲软对棕榈油市场形成了较为直接的影响。根据孟买Sunvin集团的商品研究负责人Anilkumar Bagani的分析，印度可能提高植物油进口关税的言论正在为市场带来更多不确定性。此外，马来西亚2月前两周的棕榈油出口量同比下降了12.3%至19.9%，也给市场情绪带来压力。然而，尽管出口数据疲软，棕榈油的价格却在全球植物油市场的竞逐中展现出一定的韧性。

值得注意的是，尽管国际油价波动有限，但棕榈油的生物柴油原料需求未能得到有效支撑，原因之一是原油价格的走软。这使得棕榈油作为生物柴油原料的吸引力减弱。整体来看，原油价格变化和全球供应链的波动对棕榈油市场的影响较为复杂。

另外，棕榈油期货的主要竞争品——大豆油，近期表现低迷，Dalian商品交易所的大豆油期货在周一下跌了0.93%。这一走势在一定程度上影响了棕榈油市场的情绪，但与大豆油价格走弱形成对比的是，棕榈油期货的涨幅依然显示出一定的市场抵抗力。

未来走势展望

尽管当前棕榈油期货价格面临着来自大豆油和马来西亚出口数据的负面压力，但整体市场情绪偏向谨慎乐观。当前价格水平较为坚挺，且棕榈油在全球植物油市场中的地位仍具有竞争优势。对于未来几周的棕榈油期货走势，市场可能会继续受到出口数据和国际油价波动的影响，特别是在马来西亚和印度等重要出口国的政策变化上。

此外，俄乌局势的走向也是影响市场情绪的关键因素之一。若出现任何有关俄乌局势的积极进展，可能会对全球供应链产生影响，从而影响棕榈油市场。总的来说，短期内棕榈油市场的波动可能较大，但中长期仍可能维持相对高位震荡的走势。