投资者明年可能会与美元说再见,但欧元/美元仍有可能实现平价

2023-12-01 17:49:17 来源:【转载】
导语:在今年经历了诸多不确定因素和美国利率急剧上升导致大量资金流向美元之后,投资者明年可能会与美元说再见,但摩根士丹利预计到2024年4月欧元/美元将达到平价,尽管此后欧元/美元已升至1.1017,但其最新的策略研究报告仍认为这一目标可以实现。
在今年经历了诸多不确定因素和美国利率急剧上升导致大量资金流向美元之后,投资者明年可能会与美元说再见,届时利率将下降,资金会流向风险更高的资产。
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据说,现金投资今年吸引了超过1.3万亿美元的新资金。而对错失机会的担忧,可能已经在推动投资者将现金投资转向上涨的股票和价值飙升的债券。

铁矿石等风险极高的投机性投资的价值飙升,同时对黄金的需求推动这种贵金属升至纪录高位边缘--金价可能会远远超过纪录水平。
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与此形成对比的是,石油输出国组织(OPEC)达成一项旨在提振油价的协议后,油价不升反降,并可能在出现不祥的“死亡交叉卖出信号”--55日移动均线即将下穿100日移动均线--后进一步下跌。

油价下跌和通胀放缓的前景可能促使美国在3月开启宽松周期,从而打破一直以来支撑美元投资的“利率更高更久”观点。

所有这些变动都发生在交易员仍在押注美元进一步升值之际,而且正值交易员通常削减风险敞口的时候。随着流动性缩减,交易员可能会开始撤离美元,这将夸大市场走势从而可能对市场人气产生重大影响,增加美元明年承受更大压力的可能性。

摩根士丹利预计到2024年4月欧元/美元将达到平价



当10月欧元/美元在1.0600附近交易时,摩根士丹利预计到2024年4月欧元/美元将达到平价,尽管此后欧元/美元已升至1.1017,但其最新的策略研究报告仍认为这一目标可以实现。

摩根士丹利表示,虽然较目前下跌10%才能达到平价,但这么大的跌幅并非前所未见,并引用了欧元/美元在2022年的暴跌。该行表示,美元的跌势可能已经结束,至少可能会出现盘整,但目前的水平对卖出也有吸引力,同时在1.1000上方设止损。

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总之,摩根士丹利认为经济增长和利率走向分化,尤其是相对于预期而言,这种分化应该会持续下去。摩根士丹利认为,德国长期债券价格过高,有下降空间,这将拖累欧元。

如果美联储对市场定价予以回击,和/或欧洲央行预测通胀率下降,从而支持近期市场对提前降息预期的转变,那么12月份的央行政策公告肯定会对欧元/美元产生影响。

外汇期权市场正突显出这些央行会议和下周美国非农就业数据带来的潜在波动风险。

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