国信期货日评:通胀加剧对美国衰退担忧,铁合金大幅下跌

2022-07-15 16:24:14 来源:【转载】
导语:原油:通胀加剧对美国衰退担忧 油价短期震荡偏弱;橡胶:新胶供应增加 胶价维持震荡偏弱;甲醇:港口倒流压制 甲醇增仓下行;沥青:原油止跌震荡 沥青走势偏弱;燃料油:需求预期不足 燃油走弱;PTA:市场情绪悲观 PTA加速下行;聚烯烃:午后震荡下行;螺纹钢:宏观持续发酵 期螺继续下行;铁合金:宏观风险发酵 铁合金大幅下跌;
原油:通胀加剧对美国衰退担忧 油价短期震荡偏弱;
周五国内原油期货价格震荡下跌。美国通胀和失业数据上升引发广泛的经济衰退担忧,担心美联储加息幅度过大,周四国际油价盘中大跌,随后对加息幅度预期降温,油价跌幅收窄。EIA报告显示,美国至7月8日当周除却战略储备的商业原油库存为2021年12月10日当周以来最高。除却战略储备的商业原油库存增加325.4万桶至4.27亿桶,增幅0.77%。EIA汽油库存比前一周增加582.5万桶。美国国内原油产量减少10万桶至1200万桶/日。周二欧佩克发布了7月份《石油市场月度报告》,这次报告中,欧佩克对2022年世界石油日均需求和非欧佩克供应量估测保持不变,同时预测2023年石油需求增长减缓。美国总统拜登访问沙特,预计可能促成沙特答应增加部分产量,关注最终结果。技术面,油价SC2208短期震荡偏弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

橡胶:新胶供应增加 胶价维持震荡偏弱;
周五沪胶继续下跌创新低。现货方面,今日上海市场天然橡胶现货价格重心下滑100-200元/吨,市场交投情绪一般,主流参考价格如下所示:21年全乳价格为11850-11900元/吨,越南3L/混合胶价格为12150-12200元/吨附近,实单具体商谈。市场对于全球经济衰退的担忧情绪升温,加之美联储继续加息预期令商品市场承压。轮胎行业目前面临着强预期与弱现实矛盾,汽车政策的利好效应利多橡胶需求预期;但短期来看下游市场内销环境依旧低迷、社会库存压力犹存,开工提升缺乏有效支撑。上游供应端,季节性释放周期下,国内外产区新胶释放量将进一步提升。技术面,胶价RU2209震荡转弱。操作建议:震荡偏空思路操作。
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甲醇:港口倒流压制 甲醇增仓下行;
周五甲醇主力合约2209较前一交易日跌幅1.4%,增仓9万手,持仓122万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘2340-2360元/吨(15/0)。山东中北部甲醇市场震荡整理,生产企业报价2600元/吨。本周沿海甲醇库存102.9万吨,环比上周上涨2.86万吨。沿海地区甲醇可流通货源预估33.5万吨附近,预计7月中下旬沿海地区进口船货到港量在66万吨。本周进口船货到港卸货入库,江苏重要库区提货量下降,江苏整体库存相应累积。同时江苏去往山东、安徽等地套利情况增多,关注江苏倒流货物数量及延续情况。操作建议:震荡思路操作。

沥青:原油止跌震荡 沥青走势偏弱;
周五,国际原油止跌震荡,沥青单边承压走弱。截至2022年7月13日,全国沥青炼厂开工率回升明显,开工率为32%,炼厂利润有所回升,市场供应量提高。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,本周全国沥青炼厂库存率仅为31%左右,目前,沥青炼厂库存率已经处于近年的低位水平,目前库存压力较大。进入7月,沥青需求稳步回升,但是目前供应略显不足,沥青整体需求即将进入旺季,供应偏低,库存不足导致沥青基本面较好,但成本端近期波动较大,建议暂时观望。

燃料油:需求预期不足 燃油走弱;
周五,燃油持续下挫,燃油价格重心向下倾斜。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低,影响燃料油价格,炼厂利润进一步压缩,部分炼厂仍在进行停产检修,但目前需求整体平淡,出口情况较为稳定。国际燃料油库存近期回升明显,燃油价格利空。国际宏观悲观情绪持续蔓延,对经济衰退预期加剧,经济衰退毕竟影响全球商品流通,航运业受挫明显,从而影响燃料油的使用,利空燃油价格。近期成本端波动较大,暂时观望。

PTA:市场情绪悲观 PTA加速下行;
周五TA2209收跌3.78%。现货市场,个别7月主港货源报盘参考期货2209升水390元/吨自提,参考商谈5550-5650元/吨自提,8月下旬货源报盘参考期货2209升水180-200元/吨自提,8月底货源递盘参考期货2209升水150元/吨自提,买卖气氛一般。基本面供需双弱,宏观情绪仍然偏空,原油价格弱势震荡,PX下行拉低PTA成本重心,加工费回落至中性。短期PTA仍受成本波动影响,关注油价及宏观情绪变化。建议短线偏空操作。

聚烯烃:午后震荡下行;
周五塑料2209收跌0.44%。现货价格延续下调,下游接货意向欠佳,交投气氛清淡,线性华北报价8030-8250元/吨,华东报价7950-8150元/吨,华南报价8250-8600元/吨。
周四PP2209收涨0.01%。现货价格延续走低,下游入市采购谨慎,交投气氛清淡,拉丝华北报价8000-8100元/吨,华东报价8100-8250元/吨,华南报价8250-8400元/吨。
当前基本面变化不大,但市场信心受挫,宏观情绪有待修复,大宗商品仍然弱势,聚烯烃日内大幅下挫,关注油价走势及宏观情绪变化。建议短线操作为主。

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螺纹钢:宏观持续发酵 期螺继续下行;
周五期螺继续大幅下跌。昨日上海钢联最新供需数据出炉,螺纹钢产量245.6万吨,环比下降9万吨。螺纹钢总库存1038.8万吨,环比下降52.5万吨。表观需求298.2万吨,环比下降6.7万吨。供需面来看,钢材供需存三减,需求持续走低,给钢价带来下行压力,地产、托盘暴跌继续拖累市场,建议投资者逢高沽空为主。

铁合金:宏观风险发酵 铁合金大幅下跌;
锰硅:周五锰硅期货大幅下跌。目前从原料来看,锰矿5月进口数据出炉大幅减少,从6月到港来看,预计6月进口锰矿还少于5月,从发货来看,预计7月锰矿供给仍然减少。锰硅生产严重亏损,南方大亏,北方小亏,现货企业继续减产:(6.30)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国43.93%,较上周减9.74%;日均产量23735吨,减2280吨。锰硅产量严重不足,但钢厂减产压制锰硅需求,供需双减,观望为主。
硅铁:周五硅铁期货大幅下跌。硅铁盘面已跌至低值成本处。Mysteel:2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家,6月全国硅铁产量为55.06万吨,较5月增0.12万吨,较去年同期增4.14万吨(2021年6月硅铁产量50.92万吨)。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落,但盘面无利润且深度贴水现货。建议观望为主。

来源:国信期货

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