黄金交易提醒:美元下跌+美股疲软+地缘局势担忧,黄金多头或加大反扑

2022

05-20 09:56
导语:隔夜美国疲弱的就业数据加剧了人们对经济的担忧,美元下跌近1%,创近两周新低,帮助金价顶破200日均线,一度涨至1850关口附近,美股续跌在逾一年低位徘徊,美国拟向乌克兰输送先进反舰导弹,共同推升避险需求。短线基本面和技术面都略微偏向多头,金价存在进一步震荡反弹的机会。
周四(5月20日)亚洲时段,现货黄金窄幅震荡,在200日均线1839附近徘徊,隔夜美国疲弱的就业数据加剧了人们对经济的担忧,美元下跌近1%,创近两周新低,帮助金价顶破200日均线,一度涨至1850关口附近,美股续跌在逾一年低位徘徊,美国拟向乌克兰输送先进反舰导弹,共同推升避险需求。短线基本面和技术面都略微偏向多头,金价存在进一步震荡反弹的机会。

本交易日经济数据相对较少,关注新冠疫情相关消息对股市的影响、俄乌局势相关消息、欧洲央行官员讲话和美联储官员讲话。

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基本面主要利多


【G7承诺提供184亿美元帮助乌克兰渡过此劫,拜登支持芬瑞加入北约】
七国集团(G7)周四同意向乌克兰提供184亿美元,以帮助该国支付账单。乌克兰总理什梅加尔(Denys Shmygal)表示,这笔资金将加速乌克兰对俄罗斯的胜利,其重要性与“你们提供的武器”一样。

美国财政部长耶伦在德国举行的G7财长会议上对记者表示:“我们传递的信息是,‘我们支持乌克兰。我们将齐心协力,为他们提供渡过此劫所需的资源。’”

西方作出了进一步的武器援助承诺。周四,美国国务卿布林肯表示,他已批准向乌克兰额外提供1亿美元的武器、设备和物资。

过去一周,俄罗斯取得了入侵开始以来最大的胜利,基辅宣布已下令马里乌波尔一座钢铁厂内的守军投降,此前这座城市被围困了近三个月。

不过,俄罗斯军队在其他地方却失守,他们3月底被赶出乌克兰北部和首都周边地区,本月又被赶出第二大城市哈尔科夫的郊区。

在华盛顿,美国总统拜登周四表示支持瑞典和芬兰在俄罗斯入侵乌克兰后申请加入北约。

芬兰和瑞典的举动颠覆了这两个国家延续了几个世代的军事不结盟政策,是几十年来欧洲安全方面的最大变化。

北约成员国土耳其对此表示反对,指责这两个北欧国家窝藏库尔德激进分子。但是拜登和欧洲领导人表示,他们相信土耳其的担忧能够得到解决。

【美国拟向乌克兰输送先进反舰导弹,以对抗俄罗斯封锁航道】
官员表示,白宫正在努力将先进的反舰导弹交到乌克兰战士手中,以协助乌克兰击败俄罗斯的海上封锁,而外界担忧输送更强大、能够击沉俄罗斯军舰的武器将激化这场冲突。

乌克兰已经毫不掩饰地表示,除了目前的大炮、标枪导弹和毒刺(Stinger)导弹以及其他武器库存之外,还想要更多美国的先进战力。基辅的清单中包括可以将俄罗斯海军从其黑海港口赶走的导弹,从而能够重新启动乌克兰谷物与其他农产品对全球的运输。

现任和前任美国官员以及国会消息人士都指出,向乌克兰输送射程更远、威力更强大武器存在障碍,其中包括漫长的培训要求、维护设备的困难,或者担心美国的武器装备落入俄军手中,此外还有对局势升级的担忧。

但三名美国官员和两名国会消息人士表示,正在积极考虑将两款威力强大的反舰导弹——波音生产的鱼叉导弹(Harpoon)以及Kongsberg和雷神(Raytheon)生产的海军打击导弹(Naval Strike Missile,NSM)——直接运往乌克兰,或通过拥有该导弹的欧洲盟友转送。

乌克兰总统泽连斯基4月曾呼吁葡萄牙向乌克兰军队提供射程远达将近300公里的鱼叉导弹。

但有几个问题使乌克兰无法获得这些导弹。其一是从岸上发射鱼叉导弹的平台有限--据几位官员表示,这是一个在技术面具有挑战性的解决方案--因为鱼叉主要是一种海基导弹。

两位美国官员表示,美国正在研究潜在的解决方案,其中包括从美国船舰上卸下一个发射器。据专家和行业高管称,这两种导弹每发的成本约为150万美元。

英国国防部表示,黑海作战区内约有20艘俄罗斯海军舰艇,包括潜艇。

哈德逊研究所海军专家Bryan Clark表示,12至24枚像鱼叉这类射程超过100公里的反舰导弹,足以对俄罗斯船舰构成威胁,并能说服莫斯科解除封锁。Clark表示:“如果普京坚不退让,乌克兰有可能将最大的俄罗斯船舰解决掉,因为它们在黑海无处可躲。”

【美国上周初请失业金人数触及四个月高位,房地产销售放缓】

美国上周初请失业金人数意外上升,触及四个月高位,可能暗示在金融环境趋紧之际,对工人的需求有所降温。

不过,就业市场依然吃紧,美国劳工部周四公布的报告也显示,5月初失业人口为近52年半来最低。费城联邦储备银行的调查也显示出就业需求下滑的迹象,显示本月大西洋沿岸中部地区就业水平和工厂每周平均工时大幅下降。

美联储为对抗通胀而采取的激进货币政策引发股市抛售,近期一直提振美国国债收益率和美元。包括沃尔玛在内的几家零售商本周下调了全年获利预估,警告称通胀正在挤压利润。

“这将导致零售和电子商务行业的就业增长放缓,”Comerica Bank首席经济学家Bill Adams说,“股市抛售可能会打击企业信心,让一些企业在招聘方面更加谨慎,尤其是那些现金流为负、依赖投资者资金运营的企业,比如许多初创企业。”

5月14日当周初请失业金人数增加2.1万人,经季节调整后为21.8万人,为1月以来最高。分析师此前预计,上周初请失业金人数为20万。

初请失业金人数自3月触及逾53年低点16.6万人以来,基本上保持在该水准附近。这一数字已从2020年4月初的613.7万的历史最高水平下降。

截至5月7日当周,续请失业金人数减少2.5万人,至131.7万人。这是自1969年12月以来的最低水平。尽管初请失业金上升,但续领失业救济金人数仍呈下降趋势。

“近期初请失业金人数呈上升趋势,而续请失业金人数呈下降趋势,一个可能的解释是,裁员人数增加,但人们仍能轻松找到其他工作,”摩根大通分析师Daniel Silver表示。

费城联邦储备银行周四公布的另一份报告显示,5月企业景气指数从4月的17.6降至两年低位2.6。该指数高于零,表明涵盖宾夕法尼亚州东部、新泽西州南部和特拉华州的制造业出现增长。

该调查的工厂就业指数从4月份的41.4降至25.5。该机构的平均周工时指数从上个月的20.8降至16.1。近27%的受访企业报告称员工人数有所增加,为一年来最低水平,低于4月份的42%。报告人数没有变化的占71%,为2020年12月以来的最高水平。

房地产市场方面也有令人失望的消息。

全美不动产协会(NAR)在第三份报告中表示,上个月成屋销售下降2.4%,经季节调整的年率为561万套,这是自2020年6月销售从新冠封锁低迷中反弹以来的最低水平。

尽管月销售连续第三个月下滑,但由于库存持续不足,成屋价格中值较上年同期飙升14.8%,至39.12万美元的历史最高水平。由于30年期固定利率抵押贷款的利率远高于5%,房屋销售很可能会保持下降趋势。

【美元跌创近两周新低】

美元周四全线下跌,盘中创近两周新低至102.65,收报102.87,跌幅约1%,延续了从20年高位回落的趋势,在大多数主要货币今年因美元升值而大受打击,吸引了买家入场。

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加拿大丰业银行首席汇市策略师Shaun Osborne表示:“投资者可能已经受够了美元,他们正寻求分散风险——尤其是在美元因美债收益率上升而获得的更广泛支撑似乎已经达到极限的情况下。”

值得一提的是,算上周四,过去五年中,美元指数仅有六次出现1%或更大的单日跌幅。

“美元正在下跌,收益率明显走低,这对黄金是个好消息,”OANDA资深分析师Edward Moya表示。

Kitco.com资深分析师Jim Wyckoff说,美国经济衰退成为交易员和投资人心中最新的担忧,加上美元指数和美债收益率下滑,都支撑黄金上涨。


【美股续跌,徘徊于逾一年低位】

美国华尔街股市周四在震荡交投中收低,思科(Cisco System)在给出黯淡的财测后大跌,投资者对通胀和不断上升的利率感到担忧。

“现实情况是,通胀正在升温,利率正在攀升,”U.S.Bank Wealth Management首席股票策略师Terry Sandven表示,“在通胀开始放缓之前,我们将面临更大的波动性,在我们看来,这种情况将在夏季的大部分时间里持续。”

标普必需消费品股下跌2%,触及去年12月以来最低,零售企业首当其冲地面临价格上涨对美国消费者购买力的打击。

标普500指数较1月3日创下的纪录收盘高位下跌了约18%,投资者根据强劲的通胀、乌克兰战争引发的地缘政治不确定性以及美联储加息导致的金融状况收紧进行调整。

根据一个广泛使用的定义,如果收盘水平比1月的纪录高位低20%或更多,将确认标普500指数自创下上述高位以来一直处于熊市。

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截至收盘,标普500指数下跌0.58%,收于3900.79点。纳斯达克指数跌0.26%,至11388.50点;道琼斯工业指数跌0.75%,至31253.13点。

周四股市表现好坏不一,此前标普500指数周三下跌逾4%,创下自2020年6月以来的最大单日跌幅。

“股市的进一步下跌可能会支撑黄金和白银。不过,黄金和白银多头一直感到失望,因为过去几周股指的抛售压力没有对避险金属形成更大的支撑,”Kitco.com高级技术分析师Jim Wyckoff表示。

Wyckoff补充称,尽管股市为黄金提供了至关重要的支撑,但推动金价上涨的主要因素仍是通胀。“总体而言,未来几个月将变得更加成问题的通胀上升,将对金属构成利好。”

【巴克莱和高盛看衰美股,称后市将面临更多痛苦】

两家主要投资银行预计,在美股主要股指周三创下两年来最大单日跌幅后,后市还将面临更多的痛苦。

巴克莱银行策略师在周四发表的报告中称,美国企业的利润率及其远期收益因各种因素而受到压力,这些因素包括中国严厉的防疫封控、乌克兰战争以及美联储的鹰派立场。

“鉴于标普500指数近期有不少利空因素,我们认为风险仍稳稳偏向下档,”他们在研究报告中表示。

巴克莱表示,Meta Platforms、苹果、亚马逊A、Netflix(网飞)及Alphabet,在当前财报季公布的业绩平淡无奇,是拖累标普指数的一大原因。疲软的业绩是七年来对大盘指数的最大负面拖累。

此外,巴克莱表示,由于消费者在封控期间消费,在疫情期间推出的财政刺激措施导致创纪录的商品消费。这在过去两年转化为强劲的企业盈利。如今消费者支出正在转向服务,对盈利的支撑将不会如此强而有力。

另外,高盛策略师估计,美国经济在未来两年陷入衰退的概率为35%。

此外,投资者在美国股市的行为,从一些类别的股票轮动至其他类别股票,显示他们正在消化更大机率的衰退。

2022年迄今为止,标普500指数累计跌逾18%,纳斯达克指数挫约27%,受成长股大跌的拖累。根据路孚特的数据,近三分之二的标普500指数成分股已比52周高点低了至少20%。

高盛表示,自二战以来的12次衰退中,美国股市从高峰到低谷的跌幅中位数为24%。

如果从1月的高点下跌这个幅度,股票将比当前市场水平还低11%。从高点的平均跌幅将为18%。

高盛的策略师指出,股息期货代表了第二个市场指标,反映与经济衰退一致的结果。股息期货暗示标普500指数的股息在2023年将减少近5%。

高盛表示,在过去60年中,除了经济衰退期间,标普500指数的滚动四季度股息从未出现过年度下降。

数据显示,就连在最近的市场抛售中通常反向操作的散户投资者,也在出脱持股。

根据摩根大通的数据,散户投资者的周内卖盘为2020年3月以来最严重的一次。嘉信理财(Charles Schwab)的净资产遭遇2020年以来首次流出。

“黄金似乎终于看到一些避险资金流入,因市场对衰退威胁做出强烈反应,而不仅仅是利率预期上升。后者推高了收益率,并使美元更具吸引力,而它们导致的经济困境似乎更适合流入黄金,”OANDA资深英国和欧洲市场分析师Craig Erlam表示。

【IMF总裁称需准备好迎接更多通胀冲击】

国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃周四表示,全球财金领导人可能需要适应与多轮通胀压力作斗争。

格奥尔基耶娃在德国举行的七国集团(G7)财长和央行总裁会议间隙对路透表示,由于俄罗斯在乌克兰的战争对能源和食品价格造成的压力越来越大,亚洲疫情封控重创制造业,以及需要重新安排供应链以使其更具韧性,各国央行越来越难在不造成衰退的情况下降低通胀。

她表示:“我认为,我们需要开始接受这一点,即这可能不是最后一轮冲击。”她指出,在去年底奥密克戎变种导致疫情持续反扑之后,她便不再将通胀视为“短暂的”一次性冲击。

她表示,来自美国的强劲需求、供应链干扰和乌克兰战争的影响都表明通胀将更加持久。她补充称,新冠疫情尚未结束,可能还会有另一场危机。

格奥尔基耶娃称,各国将其供应链从最高效率转变为高韧性的努力,将增加一些成本,因为将会出现一些冗余

基本面主要利空


【明尼阿波利斯联储主席:鉴于家庭财务状况相对稳健,美联储恐需更加激进】

美国明尼阿波利联储主席卡什卡利周四表示,鉴于从某些角度看,家庭财务状况好于疫情爆发前,美国联邦储备理事会(美联储/FED)最终可能需要进一步加息,以控制通胀。

卡什卡利对Urban Institute表示:“这些更强劲的资产负债表将推动人们支出更多,还是更有信心,仅仅改变他们的行为和支出模式,而且这种趋势是不是更具可持续性--在这种情况下,美联储可能不得不更加激进。”

【堪萨斯城联储主席:市场动荡不会改变美联储的紧缩计划】

堪萨斯城联储主席乔治表示,“股市一周来的动荡表现”在意料之中,一定程度上反映了货币政策紧缩的影响。她对加息50个基点的支持态度没有改变。

“我认为我们正在寻求的是通过市场预期来传递我们的政策,紧缩政策是预料之内的,” 乔治周四在接受采访时表示。 “这是金融环境收紧的途径之一。”

美联储本月早些时候加息50个基点,主席鲍威尔暗示,美联储在6月和7月的会议上将采取类似规模的行动,联邦公开市场委员会的鹰派和鸽派官员都对这个计划表示拥护。

“现在通胀率过高,我们需要进行一系列的利率调整来降低通胀,”她说。 “我们确实看到金融环境开始收紧,所以我认为这是我们必须仔细观察的事情。很难确知需要收紧多少。”

乔治过去被视为鹰派委员,但最近她变得更像是一个中间派。作为2022年有投票权的委员,她认为加息幅度没有必要超过之前所暗示的水平。

“我觉得50基点是个让人安心的水平,” 乔治说。“缩表计划将有助于收紧政策。 “我们应该谨慎行动,确保加息影响反映在经济之中,然后观察情况如何发展,这将是我真正关注的焦点。”

她表示,“对我来说,更重要的是我们会在什么时候看到通胀持稳然后减速,这将告诉我们需要采取哪些货币政策措施。”

汇丰(HSBC)全球私人银行部门分析师在下半年展望报告中,对黄金前景给予“中立”的看法,但看多美元。他们认为,目前的环境对黄金来说是喜忧参半。实质利率上升和美元升值都不利黄金,但在风险偏好方面却能有利金价。

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整体而言,虽然美联储激进加息预期料将在中线对金价形成压制,但短线美元的走弱,美国的疲软和俄乌地缘局势紧张,金价短线仍可能继续震荡反弹,初步阻力在5月3日低点1850.10附近,1998.39-1786.70跌势的38.2%回撤位阻力在1867.67附近;下方关注5日均线1827.01附近支撑。

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,金价突破1839美元,可能有助于扭转部分困扰市场的看跌情绪。不过,他补充称,市场仍面临一些困难。

“黄金尚未脱离险境,现在谈论2000美元还为时过早,但目前外部市场对黄金的友好程度已超过此前一段时间,”他在接受采访时表示。

Hansen在周四发布的一份报告中称,“鉴于在股市陷入困境之际需要多元化投资,且联邦公开市场委员会(FOMC)政策失误推低收益率和美元的风险增加,我们维持看涨黄金的前景。”

北京时间09:54,现货黄金现报1837.93美元/盎司。

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