能源化工及焦煤钢矿系期货日评

2022-03-03 16:27:06 来源:【转载】
导语:原油:OPEC+按原计划增产 油价持续攀升;橡胶:部分轮胎价格调涨 胶价或震荡反弹;甲醇:能源依旧强势 甲醇减仓上行;沥青:成本端支撑价格 真实需求一般;燃料油:燃油大涨?国际需求旺盛;铁矿石:旺季到来 强势上涨;焦炭焦煤:需求启动 原料走强;动力煤:能源紧张 盘面上冲;
原油:OPEC+按原计划增产 油价持续攀升;
周四国内原油期货价格继续涨停报收,主力SC2204合约报收于719.9元/桶,上涨71.3元/桶,涨幅10.99%,持仓减少4316手。全球石油日均需求估计为1亿桶左右。今年1月俄罗斯原油日均产量约为每日1004万桶。正常情况下,俄罗斯每天出口约400万至500万桶原油,以及200万至300万桶石油炼制产品。俄乌第一轮和谈并没有达到预期结果,西方更严厉的制裁俄罗斯可能会造成部分石油中断供应,可能导致欧洲部分地区出现能源危机。在全球原油供应偏紧张的背景下,俄乌危机持续时间越长,后市油价越可能继续往上涨。俄罗斯原油对外出口体量占全球供应的5%-7%。在俄罗斯原油出口量将受限的预期中,OPEC+不会进一步额外增加原油供应量,OPEC+按原计划4月份增加40万桶原油日产量。美国能源信息署数据显示,截止2月25日当周,美国商业原油库存量4.13425亿桶,比前一周下降260万桶;美国汽油库存总量2.46011亿桶,比前一周下降47万桶。继续关注俄乌局势进展。技术面,油价短期仍然震荡偏强。操作建议:回调做多思路为主。

橡胶:部分轮胎价格调涨 胶价或震荡反弹;
周四沪胶继续小幅震荡反弹回升。现货方面 ,今日沪胶小幅上涨,上海市场人民币现货价格重心整体上移50-100元/吨。主流参考价格如下所示:19年全乳价格为13250-13350元/吨,越南3L/混合胶价格为13200-13250元/吨附近,实单具体商谈。国内轮胎企业开工整体不高,目前处于逐渐提升阶段。轮胎企业库存消耗不一,个别企业库存消化缓慢。3月份部分企业发布轮胎调涨通知,海外低产期原料价格仍维持上涨态势对市场支撑明显,随着国内市场生产贸易活动逐步恢复,下游企业开工水平将进一步提升,为此未来市场需求端呈现向好趋势。原油化工品持续上涨对胶价有利多提振。技术面,RU2205短期或震荡反弹。操作建议:可轻仓试探做多。

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甲醇:能源依旧强势 甲醇减仓上行;
周四甲醇主力合约2205较前一交易日涨幅4.8%,减仓3万手,持仓90万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘3040-3100元/吨(70/70)。陕西地区甲醇市场重心上移,关中地区商谈2650-2700元/吨,成交顺利。国内生产企业出货较为顺利,主流工厂库存低位,企业压力缓解,现货市场延续上涨。今日受油价及天然气带动,能源化工板块强势上涨,甲醇自身基本面也有所修复,跟随板块上行。操作建议:震荡思路操作。

沥青:成本端支撑价格 真实需求一般;
周四,国际原油持续走高,沥青震荡走强。近日,国际油价持续走强,周四,国内原油涨停,支撑能化商品成本端,但是,沥青受国内需求不足的影响,涨势较为缓和。三月以来,沥青炼厂开率有所回升,但是依然处于低位,尤其北方地区,开工率普遍偏低,但是整体产能与往年相近,保持稳定。需求方面,目前沥青需求出现“南强北弱”的情况,但整体需求目前一般,北方部分炼厂依然有累库现象出现,部分炼厂目前依然降价出货,但受原油成本端影响,降价幅度不大。现货方面,今日,部分地区出厂价格略有小幅度回升,但整体保持稳定。原油价格支撑沥青成本端,但是目前国内真实需求收到抑制,基本面相对较弱。

燃料油:燃油大涨?国际需求旺盛;
周四,国际原油再次走强,燃料油上涨明显。周四,国际原油持续走强,船燃原料成本高位,提振从业者信息,上游出货价格稳中有升,但是,下游对高价成本接受能力有限,主要是小规模按需交易为主,市场交投情绪一般。国际方面,受“俄乌事件”影响,近期国际原油、天然气价格大涨,支撑低硫燃料油成本端,天然气持续走高增加了低硫燃料油的需求,近期,国际燃油库存持续低位,同样推涨燃油价格,基本面走强。现货方面,周四燃油产品持续上涨,油浆近期涨势强劲,油浆现货价格处于近5年高位,华北地区油浆今日上涨100-200元/吨,现价4500-4800元/吨。短期,关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。

铁矿石:旺季到来 强势上涨;
周四铁矿石主力合约强势上涨,一度上冲已经超过9%。截至收盘,涨51点至797.5,涨幅6.83%。消息面上,澳洲等地暴雨对发运有一定影响,因为海漂有一定延迟,供给可能会有短暂下滑,另外俄乌冲突导致乌克兰铁矿石出口受一定影响,不过约1000多万吨的量对于国内来说影响不大,其他非主流矿山完全可以替代。需求方面,随着旺季逐渐临近,铁矿石需求将季节性增加,铁水产量恢复,粗钢产量、高炉开工率大幅提升,投机需求加持下,需求超出预期,当前钢材整体库存低位,钢厂加大开工补库是大概率事件,铁矿石库存接下来将快速下降。政策上,具体措施仍在酝酿,对于盘面走势影响存在不确定性。操作上,建议谨慎,区间操作为主。

焦炭焦煤:需求启动 原料走强;
周四,焦炭2205高位开盘,震荡偏强运行。基本面来看,供应端焦企政策约束放松,开工环比增加,但由于焦煤价格上涨,利润再次回落,部分亏损,预计增产空间不大。需求端钢厂高炉启动复产,焦炭日耗量增加,焦炭库存向下游转移,焦企无库存压力,期货盘面偏强震荡运行,建议短线操作。
周四,焦煤2205高位开盘,震荡偏强运行。国内煤炭供应稳中有增加,蒙古向中国日均通关车数有所回升,但绝对水平仍在低位,口岸可售资源较少。下游复产,提振焦煤需求,主焦煤结构性紧缺,现货价格提涨。期货盘面偏强震荡运行,建议逢低短多操作。

动力煤:能源紧张 盘面上冲;
周四动力煤盘面继续冲高,走势较强,主力合约涨幅超过5%,持仓量继续下降到13000手左右。发改委联合多部门对煤炭价格进行指导,定价区间遭到限制。当前全球能源紧张,动力煤作为重要的能源品种,供需相对紧张的情况下,国际煤炭价格将启动上涨,澳大利亚纽卡斯尔港装船的优质动力煤今日涨幅46%,单日暴涨140美元至446美元,若国内煤炭价格太低,不排除将来出现动力煤出口的奇葩现象,盘面在情绪刺激下存在冲高的动能。但是,政策面对于动力煤走势高度关注,接下来若继续上涨仍将面临强压,难以大幅上冲。操作上,建议观望为主。

铁合金:铁合金小幅冲高回落 逢高沽空为主;
锰硅:周四锰硅期货小幅冲高回落。锰矿港口库存环比略有回升。河北大钢厂定标价8350元/吨略好于市场预期。各地电费政策出炉,暂时限产力度不强,锰硅产量继续恢复。(2.24)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国68.36%,较上周增1.62%;日均产量29235吨,增630吨。锰硅产量延续增长,对锰矿提供支撑,但锰硅自身供应增幅大于需求,市场逐渐偏向过剩,逢高沽空为主。
硅铁:周四硅铁期货小幅冲高回落。(2.25)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.34%,较上期增0.39%;日均产量17594吨,较上期增130吨。硅铁供需趋于宽松,或逢高沽空为主。

螺纹钢:产量恢复快于预期 需求弱于预期;
周四期螺冲高回落。本日期螺盘面利润继续收缩,原料走势强势,期螺冲高回落,震荡偏强为主。新一期上海钢联数据出炉,螺纹钢产量290万吨,回升16.7万吨;表观需求255万吨,回升66.5万吨。但从季节性来看,产量恢复速度快于往年,需求回升速度慢于往年。原料走强,期螺需求拖累,暂时观望为宜。

来源:国信期货

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