三立期货：股指逢低吸纳，金价择机试多，原油区间操作(20211123收评)

股指期货：今日个股涨多跌少，三大期指震荡为主

今日三大期指表现分化，涨跌互现。IF2112收盘价为4907.6，收跌0.02%；IH2112收盘价为3229.8，收涨0.30%；IC2112收盘价为7225，收涨0.05%。经过前两个交易日的大涨，今日沪深300和上证50开盘冲高后震荡，中证500在7200上方震荡，上证综指接近3600关口，市场情绪依旧比较积极，个股涨多跌少，两市成交额连续第23个交易日保持在万亿之上，为12314亿元。北上资金净买入52.23亿元，其中沪股通净买入25.97亿元，深股通净买入26.26亿元。中国央行今日开展500亿元逆回购操作，因今日有500亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。公开市场7天期逆回购操作中标利率为2.2%，与此前持平。中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.85%和4.65%不变，均为连续第19个月维持不变，与预期一致。央行未实施降息，在MLF利率保持不变的情况下，不降息其实已经在市场预期之内。降准降息预期当前对市场的影响不大，更重要的是市场对央行维稳经济下的宽信用政策预期，这是利好股指的。上周五盘后央行公布三季度货币政策执行报告，整体基调偏松，关注后续地产维稳政策的节奏。微观层面需重点关注市场板块的轮动情况，若没有明显的主线板块吸引资金，行情可能还是昙花一现。



操作建议：短期来看，市场情绪回暖，IC表现偏强，关注板块行情持续性。如若可以持续，IC2112可逢低吸纳。

贵金属：拜登提名鲍威尔连任美联储主席，金银大幅收跌

今日金银均大幅收跌。AU2112收盘价为371.78，收跌2.66%；AG2112收盘价为4920，收跌3.17%。今日美元在96.5附近高位震荡，对贵金属压制增强；十年期美债收益率重回1.6%上方，通胀预期回落，实际利率回升，对贵金属压制增强，但当前实际利率仍处于低位之中，关注后续走势。从当前来看，美元与贵金属走势背离修复，近期可重点关注美元和实际利率走势对金银的影响。在ETF持仓方面，11月22日全球最大黄金ETF—SPDR持仓保持不变为985吨，全球最大白银ETF—SLV持仓增加35.97吨至17087.93吨。基本面上，周一晚间，美国白宫宣布，美国总统拜登将提名鲍威尔连任美联储主席，并将提名布雷纳德为美联储副主席。消息发布后，美国掉期市场定价显示美联储将在明年6月的会议上加息25个基点，此前预期为7月，黄金盘内直线跳水，伦敦金从1850跌至1800附近，基本回吐前期涨幅。从基本面上来看，鲍威尔继任美联储主席并没有这么大的利空，一方面可能市场还是加强了对于鲍威尔连任问题解决后将走向偏鹰的预期，毕竟近期有三位美联储官员在向市场吹风12月加速缩债的事情，另一方面是黄金前期的涨势太过疯了，多头见机兑现利润。从当前来看，在下一次非农公布之前，1800是强支撑位，可关注一下金银在这次下跌后的技术性调整机会。



操作建议：关注伦敦金在1800附近的支撑位，若美元高位回调，可择机试多。

焦炭：市场投机方有抄底情绪少量采购，盘面进入关键位置选择时间

今日01合约收于2880.5，日线受20日均线压制，港口仓单成本3041元/吨。
河北、山东区域部分钢厂提降第七轮，降幅为200元/吨，累计降幅1400元/吨，焦炭市场延续供需偏宽松格局，供应端焦企延续累库态势，不过经过前期高频大幅回落焦炭市场心态出现分化，少部分贸易投机需求逐渐显现，开始有采购行为，部分低库存钢厂在七轮降价之后也有低位补库存的想法，整体看市场悲观情绪有所修复，近日关注投机环节的采购量以及钢厂采购节奏的变化。
随着焦企厂内原料煤库存逐步消耗至低位，部分焦企厂内原料煤库存甚至只有1-3天的库存，本周陆续启动原料补库的焦企逐步增多，且部分准备投产的新焦炉也开始启动原料备库，整体看炼焦煤需求在本周有了一定程度的好转。



操作建议：05合约明显强于01合约，短线做多首选05合约，05合约关注能否顺利站上2580从而打开上方空间。从焦炭指数看，谨慎点仍以低位震荡看待。

原油：OPEC与原油主要消费国对立矛盾加剧，原油区间震荡走势为主

期货市场，布伦特原油弱势震荡，小幅收跌，目前在78美金左右徘徊，国内SC2201合约小幅收涨，维持区间震荡走势。宏观方面，欧佩克代表称，如果石油消费国协调释放战略石油储备，欧佩克+可能会调整下个月的增产计划。以沙特和俄罗斯为首的欧佩克+将于下周开会，讨论12月日产量增加40万桶的计划。OPEC和原油主要消费国对立矛盾加剧，同时还面对疫情以及伊朗因素，原油后续波动性极大。美伊谈判方面，伊朗态度强硬，伊朗外交部发言人哈提卜扎德11月22日在例行记者会上表示，伊朗希望将于本月晚些时候在奥地利首都维也纳重启的伊核谈判能就解除对伊制裁达成“务实和全面的协议”。如果伊核协议不能给伊朗带来具体经济利益，不能帮助伊朗实现对外贸易正常化，“美国应该知道这个窗口不会永远敞开”。伊朗将带着诚意参加伊核谈判，也希望其他相关方认真参加谈判。如果相关方在谈判中缺乏诚意或谋求“非建设性意图”，伊朗将予以回应。总之原油近期波动性极大，建议投资者区间操作为主，防控风险。



操作建议：原油2201合约建议（484，500）区间操作为主。

甲醇：气头装置开始逐渐降负，甲醇逢低买入为主

期货市场，甲醇2201合约收盘价2691，涨幅为1.82%。供应端，甲醇兖矿榆林70万吨装置恢复正常。四川泸天化天然气装置降至一半附近。限气可能使气制装置在月底左右停工检修，预计甲醇开工下行。需求端：山东联泓烯烃装置开工70%附近，斯尔邦8成左右，鲁西烯烃尚未重启，需求端总体没有出现过度异常波动。库存方面，沿海甲醇库存95.1万吨，环比上涨5万吨，涨幅5.55%。近期我们主要关注天然气制甲醇装置的运行情况和海外伊朗装置的运行动态。



操作建议：甲醇2201合约建议逢回调买入的操作为主。

鸡蛋：需求与蛋价持续博弈，01合约或偏弱运行

鸡蛋2201合约日内跌0.18%，收盘4518元/500千克；中国褐壳蛋均价4.73/斤。基本面方面来看，供应端由于老鸡数量有限，短期淘汰量变动幅度不大，或维持相对稳定；鸡蛋整体供应变动幅度预计不大，种蛋利用率再降，补栏积极性依旧一般；存栏低位，供应端维持偏紧，但后续或有所缓解。需求端目前旺季结束，下游按需采购为主，且近日蔬菜类价格恢复正常，对鸡蛋提振作用消失，不过年底多个电商促销活动及近月补栏偏低支撑近期蛋价，本月暂时缺少利好指引，消费处于正常稍弱状态，但后续12月仍有双12活动支撑市场，且今年天气较冷，多地降温降雨，春节前期需求有回升可能。短期鸡蛋市场震荡为主，价格与需求小幅博弈运行。盘面来看，鸡蛋2201合约今日低开后维持震荡，短期仍以震荡思路对待为宜。



操作建议：鸡蛋01合约短期维持震荡，建议（4460，4640）区间高抛低吸操作。

苹果：现货行情稳定，期货合约震荡运行

苹果2201合约日内跌0.42%，收盘价8114元/吨，现货山东栖霞苹果3.2元/斤，目前产区地面交易集中在辽宁及山西产区，地面货源余量不是很多，成交以质论价，主流行情暂时稳定。冷库中调货交易不成规模，果农目前多数保持观望态度，卖货积极性一般。目前冷库库存量开始减少，意味着冷库入库完毕，开始出库，总库存量在910万吨左右，且今年整体质量偏差，后续市场关注点将转移到需求变化。盘面来看今日01合约维持震荡，目前供应端基本保持正常偏低水平，关注后续走货情况，预计短期8000附近震荡运行。



操作建议：苹果2201合约近日维持震荡，建议继续持有低位多单，无仓者暂时观望。