生猪期货再度重挫5%,市场供过于求格局短期难以扭转

2021

10-14 17:33
导语:大商所生猪期货在周四再度回落5%,回吐本周前半段涨幅,从而进一步确认了猪价下行趋势未改。原因在于此前政府收储所释放的利多信号已被市场消化殆尽,但供过于求的基本格局却未有明显改观,这意味着当前“猪周期”尚远未见底。
大商所生猪期货在周四再度回落5%,回吐本周前半段涨幅,从而进一步确认了猪价下行趋势未改。原因在于此前政府收储所释放的利多信号已被市场消化殆尽,但供过于求的基本格局却未有明显改观,这意味着当前“猪周期”尚远未见底。

此前,在商务部等部门发布收储3万吨中央储备猪肉的消息后,生猪期货价格在本周一收出了上市以来的首个涨停。同时,市场人士也憧憬低肉价刺激之下民众消费欲望会被重新激起,特别是秋冬季节制作腌腊肉制品的需求会增加,因而可能支撑猪价。但在深入解读后,投资者更倾向于认为,猪肉结构性的供需矛盾近期难以得到缓解,季节性食品消费增加也不意味着需求能够回到2018年底非洲猪瘟爆发前的水平,因自此以来民众饮食消费习惯发生的变化,几乎是不可逆的。
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业内相关人士也因而普遍认为,上周以来生猪价格的回升,主要是受到季节性因素影响,但整体上来看,生猪养殖业整体亏损的局面短期内难言改善,猪价低迷的状况将至少延续到明年。而截至上周末,国内猪肉市场均价为14.80元/公斤,同比下跌62.71%。甚至在北京这样的一线城市,都出现了每市斤低至7元低超低价猪肉上市。

分析人士因此指出,随着天气转凉,腌腊食品制作需求将开始提升,季节性消费旺季也将来临,猪肉需求水平确实有望出现一定程度上涨。但不可忽视的是,猪肉供给水平惯性增长,冻品库存偏高,之后还将有更多育肥猪出栏,尤其在养殖户可能压栏等待猪价反弹的背景下,但这意味着后市上市大体重生猪比例将增加,供给过剩前景因而将继续存在。猪价整体颓势在产能未见明显下滑的状况下很难得到反转。

而节后生猪期货录得手的反弹原因,部分就在于国庆假期生猪及猪肉价格已跌至阶段性低点,养殖户惜售情绪渐起,带动生猪及猪肉价格回升。另外,国家收储政策的发布,也进一步稳定了生猪养殖从业者的心态。不过,短暂的价格回升,并不意味生猪养殖业的至暗时刻已经过去。在猪粮价格比始终低于5倍的这一环境下,养殖户大面积亏损在所难免,后市养猪业者仍将在行业寒冬中迎来大浪淘沙过程,直至过剩产能被彻底出清之后,方会迎来本轮“猪周期”的真正底部。

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