三立期货:三大期指震荡,金银承压跳水,原油偏强运行(20210928收评)

2021

09-28 17:37
导语:股指期货:三大期指震荡为主,节前建议多看少动。贵金属:美债收益率首度站上1.5%,金银承压尾盘跳水。焦炭:短期需求预期差但盘面深贴水,高位震荡加逢低吸纳。原油:全球能源价格大涨,原油偏强运行。乙二醇:成本支撑加之供给紧缺,乙二醇短期偏强运行。

股指期货板块


股指期货:三大期指震荡为主,节前建议多看少动

三大期指震荡为主,小幅涨跌。IF2110收盘价为4877.2,收跌0.29%;IH2110收盘价为3212.6,收涨0.02%;IC2110收盘价为7187,收涨0.12%。今日市场情绪有所回暖,昨日强势的白酒等消费板块今日陷入调整持续走低,油气板块全天强势,电力板块强势反包。两市成交额为10438亿元,连续第48个交易日保持在万亿之上,继续刷新最长历史记录,但较前一日出现明显缩量。北上资金净买入47.86亿元,其中沪股通净买入41.76亿元,深股通净买入6.10亿元。中国央行公开市场今日进行1000亿元人民币14天期逆回购操作,因今日没有逆回购到期,当日实现净投放1000亿元。公开市场14天期逆回购操作中标利率2.35%,与此前持平。近期央行为维护季末流动性,公开市场连续放量操作,银行间7天内短期利率下行,货币政策整体还是以稳中趋松为主,但宽松尚未真正落地,关注四季度央行会否再次降准。9月27日央行货币政策委员会举办第三季度例会,相较二季度例会而言,此次例会对于当前国内经济的预期更加悲观,货币政策方面新增“增强信贷总量增长稳定性”,在社融增速不断下行的情况下,宽信用预期也在逐渐发酵,股指没有太大深跌风险。然而,当前距离国庆假期仅剩2个交易日,历史数据表明长假效应确实对指数存在较大影响,国庆节前后指数涨跌幅存在明显对比,节前建议谨慎为主。

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操作建议:节前仅剩2个交易日,建议尽量多看少动,三大期指均以观望为主。

贵金属板块


贵金属:美债收益率首度站上1.5%,金银承压尾盘跳水

AU2112低开低走,尾盘跳水,收盘价为364.22,收跌0.99%;AG2112尾盘下挫,收盘价为4764,收跌1.75%。美元盘内拉升,重心逐渐上移,接近突破年内高点,令贵金属承压;十年期美债收益率年内首度上行至1.5%上方,实际利率再度回升至-0.8%上方,对贵金属压制增强,近期可重点关注美元和十年期美债收益率的走势。在ETF持仓方面,9月27日全球最大黄金ETF—SPDR持仓减少2.8吨至990.32吨,全球最大白银ETF—SLV持仓减少123.85吨至16843.23吨。消息面上,美联储主席鲍威尔讲话表示,如果更高的通胀造成持续的担忧,我们将做出回应,埃文斯、布雷纳德等美联储多位官员也就缩债和加息密集发声。总体来说,当前只要疫情不再出现大规模的反弹从而影响就业,美联储年内缩债是必然事件。尽管此轮缩债与市场沟通较为充分,但对于贵金属来说,仍是上方压制强于下方支撑,叠加近期美元和十年期美债收益率强势反弹,贵金属中短期均受到较强压制。

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操作建议:建议金银均择机做空为主,关注伦敦金在1750附近演化情况,参照前期策略的空单仍可继续持有,短期止损位为368;关注伦敦银在22附近的支撑位,破位做空为主。

黑色板块


焦炭:短期需求预期差但盘面深贴水,高位震荡加逢低吸纳

今日01合约收于3410,涨6.45%,港口仓单成本4221。
钢焦博弈,市场心态稍有分歧,低品资源焦化厂区库存受封路等外在因素以及下游钢厂积极性较差影响逐步累库,高品资源厂区仍多无库存,考虑钢厂整体焦炭库存仍显偏低,焦企抵触情绪明显,不过考虑焦炭后市回落预期,多数钢厂以保持合理库存为主,追高意愿不强,考虑国庆小长假物流或受限,钢厂多表示暂缓提降。港口方面,目前港口多以长协资源转水为主,投机贸易需求极少且报价继续走低,整体看焦炭供需结构逐步趋于宽松。

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操作建议:需求走弱预期大于供给走弱预期,但盘面深贴水,短期仍以高位震荡为主,区间操作加逢低做多为主。

能源化工板块


原油:全球能源价格大涨,原油偏强运行

期货市场,布伦特原油日线级别5连涨,盘中稳站日内均线上方,国内SC2111收盘价507.6,涨幅为2.65%。替代品煤炭和天然气能源价格大幅上涨,多家英国媒体相继报道称,由于供给短缺,英国民众近期在加油站排起长队等待加油,冷冬推升海外天然气以及取暖油需求。在替代品价格上涨的带动下,原油价格快速拉升。供给端,欧佩克及其盟友增产幅度不及预期,西非生产国安哥拉和尼日利亚,两国产量持续下滑。尽管俄罗斯的配额增加,但自4月以来生产停滞不前,俄罗斯提高产量的能力也受到质疑。需求端,11月份美国开始放开航线,预计航空煤油需求将会慢慢回暖;全球最大的独立石油交易商维多预计,燃料转换将使今年冬天的石油需求每天增加50万桶。中国卡车、亚洲发电机和世界各地的炼油厂都在寻找更便宜的天然气替代品。综合来看,原油短期内易涨难跌。

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操作建议:原油2111合约建议前期多单在节前可部分获利平仓,节前建议轻仓过节,等待节后逢低买入即可。

乙二醇:成本支撑加之供给紧缺,乙二醇短期偏强运行

期货市场,EG2201合约收盘价6161,涨幅为4.69%。成本端,煤炭和原油价格不断上涨,给予乙二醇较强的成本支撑;供给装置方面,陕西一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置原计划9月中下旬重启,目前消息该装置暂无重启计划。安徽一套30万吨/年的合成气制MEG装置昨日(9月26日)受限电政策影响停车,重启时间待定。浙江一套80万吨/年的MEG新装置原计划十一前后开车,目前消息开车时间将延后,具体待定。受能耗双控和限电政策的影响,几套装置开车受到影响。需求端,因为浙江限电影响,长丝和短纤的开工率也开始下降。整体来看,乙二醇供给端的影响大于需求端,短期依旧偏强运行。

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操作建议:EG2201合约建议前期多单继续持有,无仓者建议逢回调(5920附近)跟进多单,节前建议轻仓。

农产品板块


鸡蛋:业者后市心态悲观,蛋价调整为主

鸡蛋2201合约日内跌0.23%,收盘4333元/500千克;中国褐壳蛋均价4.46/斤。目前现货持续下跌,节日效应逐渐消散后市场将转淡。供应方面,近日旺季逐渐结束,受制于老鸡数量有限,淘汰量难以增加,加上单价下跌后部分养殖户惜售情绪再起,或压栏惜售,淘汰量或小幅减少,存栏变动幅度预计不大;但天气转凉后蛋鸡产蛋率逐渐上升,且近期养殖利润较好,后续养殖户有增加补栏的可能,鸡蛋供应或小幅增加,供应端利好程度有限。需求端目前旺季基本结束,市场或将逐步走弱,短期终端需求较一般,宏观消费有限。盘面来看,鸡蛋2201合约今日震荡下行,短期或维持偏弱走势。

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操作建议:短期鸡蛋01合约弱势震荡,建议暂时观望。

生猪:猪粮比已进入过度下跌一级预警区间,收储加大盘中波动率

生猪2201合约日内跌3.06%,收盘价13920元/吨,现货全国生猪均价5.48元/斤。中秋节前后,屠宰企业开工率先升后降,但节后终端市场再度走弱,屠企开工快速回落。本月部分集团猪场出栏压力仍较大,部分养殖单位对后市行情持有悲观情绪,大多选择节前出货,生猪供应持续增加,行情继续弱势运行。基本面方面,供应端生猪存栏基本已恢复至正常水平,猪源充足;当前因猪肉价格低迷,养殖端亏损严重,养殖户出栏积极性较高,猪肉供应充足。需求端目前终端需求有限,人们对猪肉类的需求也在逐年下降,猪肉消费稍显疲弱,加上疫情影响下消费有限,生猪仍弱势运行。

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操作建议:依然保持弱势,收储政策对情绪产生影响,后市波动率将加大,节前可适量减仓。

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