白银期货上市的意义

第一，发挥了白银期货的价格发现功能，成为国内白银市场的定价基准。

　　在白银期货上市之前，中国白银现货报价平台主要有两个，一个是上海黄金交易所的白银T+D延期交易，一个是中国白银网。白银T+D因为其保证金交易、有递延费风险、市场参与主体以个人投资者居多等特点，其报价往往较中国白银网有一定的升水，使得白银企业以及贸易商大都参照中国白银网的价格来确定白银现货价。但由于中国白银网报价的非连续性、公信力受限等缺点，使得中国白银现货报价体系不那么透明。

　　白银期货上市以来，随着市场参与者的不断增加以及品种的不断成熟，白银合约间的价差分布越来越理性。以当下的白银期货合约为例，从1305白银合约到1312白银合约之间的价差分布都在25-35元/千克的水平，月间价差年化收益率在6%-8%区间，理性的价差分布为白银现货点价提供了合理、公平的参考标准。白银期货的上市，提供了与国外COMEX期银的内外套利平台，合理波动的期银内外比价也使得国内期银价格具有全球意义的权威性。

　　第二，白银期货套期保值功能为国内白银企业提供了高效率的风险管理平台。

　　第三，促进国内白银交易市场更加活跃，完善国内金属期货投资品种。

　　白银因其更大的波动率，在金银上升的行情中，一般情形下银价上涨幅度更大而会导致金银比价的走低；反之亦然。因此投资金银比价，实际的效果等同于购买贵金属看涨或者看跌期权。

　　白银期货的价格发现功能、风险管理功能，为规范我国白银交易市场，增强白银企业风险管理能力产量了积极而深远的而影响，也有利于我国在国际金属市场的地位和影响力的提高，进一步加强了我国金属市场与国际市场的接轨，为我国金融市场的国际化打下了基础。