【国泰君安期货研报】原油:1月或见顶，不宜追多(1)； 昨夜，油价维持偏强震荡。近期原油市场影响因素骤增，俄、美对峙下地缘政治因素的裹挟原本就让欧洲能源供应隐忧重重，低库存格局下亚洲地区的补库以及海外依旧火热的经济复苏下需求表现好于预期。面对美股的破位下跌风险以及疫情的反复，美联储也一度转鸽，并促成了美元指数回调、助推了油价的向上突破。这种情况下，我们暂时维持油价1月逐步见顶的判断，核心逻辑如下：第一、随着北半球炼厂开工率的季节性淡季逐步到来，以及冷冬气候下取暖燃料需求扩张的逐步放缓，现货市场贸易在本轮补库阶段性结束后未来或趋势放缓；第二，至少就2022年上半年而言，OPEC+目前的闲置产能完全足以支撑其40万桶/日的每月增产幅度，供应端偏紧对油价的支撑力度大概率在未来数月持续减弱；第三，中国等原油消费国不排除再次释放战略储备原油；第四，美联储暂时不太可能放任恶性通胀风险的爆发